L’avvio di dicembre 2025 si apre con un clima di forte incertezza sui mercati globali. Le principali borse mondiali — dall’Asia agli Stati Uniti, passando per l’Europa — mostrano una tendenza al ribasso, riflettendo timori legati alla politica monetaria, alla volatilità delle valute e alla debolezza del sentiment degli investitori. Di seguito analizziamo le dinamiche più rilevanti che stanno guidando questa fase di instabilità.

Asia: Tokyo guida i ribassi, yen in forte calo

Le borse asiatiche hanno aperto in deciso calo.
Il Nikkei 225 ha perso quasi il 2%, appesantito da un improvviso rafforzamento dello yen, che di solito penalizza le aziende giapponesi orientate all’export.

A determinare questa dinamica è stato un intervento del governatore della Bank of Japan, Kazuo Ueda, che ha lasciato intendere che un rialzo dei tassi di interesse potrebbe essere più vicino del previsto. L’ipotesi di una stretta monetaria ha immediatamente:

• fatto salire i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi (JGB) ai massimi degli ultimi anni;
• aumentato la volatilità sui mercati asiatici;
• innescato vendite su yen-sensitive stocks come automotive e tecnologia.

Europa: avvio debole per i listini, cresce l’avversione al rischio

I mercati europei seguono la scia negativa asiatica.
I principali indici — FTSE MIB, DAX, CAC 40 — aprono in territorio negativo, penalizzati da:

• incertezza sulla politica monetaria globale;
• calo del sentiment degli investitori;
• scarsa propensione al rischio sui mercati azionari.

Nonostante le attese di un possibile taglio dei tassi da parte della BCE nel 2026, l’attuale clima di prudenza domina ancora le contrattazioni.

Stati uniti: futures in rosso e volatilità in aumento

Anche negli Stati Uniti il clima è teso. I futures su S&P 500 e Nasdaq viaggiano al ribasso, influenzati da due fattori:

Le prospettive sulla Federal Reserve

Gli investitori sperano in una futura riduzione dei tassi nel corso del 2026, ma i dati macro restano contrastanti. L’inflazione è in rallentamento, ma non abbastanza da permettere alla Fed una svolta rapida.

Correzione delle criptovalute

Bitcoin ed Ethereum registrano un calo superiore al 5%, segno della crescente avversione al rischio e del ritorno degli investitori verso asset considerati più difensivi.

Materie prime: il petrolio rimbalza, ma i mercati restano nervosi

Sul fronte delle materie prime, il petrolio Brent registra un lieve rimbalzo dopo che l’OPEC+ ha confermato l’intenzione di mantenere stabile la produzione.

Tuttavia:

• il sentiment globale rimane debole;
• la domanda energetica appare incerta;
• la volatilità resta elevata anche nel comparto energetico.

Segnali misti dal Regno Unito: industria in ripresa, consumi deboli

Dal Regno Unito arriva un dato positivo: il PMI manifatturiero è tornato sopra quota 50 a novembre, segnale di una moderata ripresa del settore industriale dopo più di un anno di contrazione.

Tuttavia, altri indicatori rivelano che:

• le approvazioni di mutui sono in calo;
• l’indebitamento delle imprese diminuisce;
• i consumi restano deboli.

La ripresa, quindi, sembra fragile e lontana dall’essere consolidata.

Cosa significa questo contesto?

L’attuale quadro rappresenta un mercato in cui coesistono:

Pressioni al ribasso

• Forza dello yen
• Paura di una stretta monetaria in Giappone
• Tagli dei tassi USA ancora incerti
• Avversione al rischio su tech e crypto
• Consumi rallentati in Europa e UK

Elementi potenzialmente favorevoli

• Petrolio in lieve risalita
• PMI manifatturiero UK in espansione
• Possibile allentamento monetario globale nel 2026

Per chi investe con orizzonte di lungo periodo — come nel tuo caso, con un PAC pluriennale — queste fasi di volatilità possono offrire occasioni di ingresso o di accumulo su:

• ETF globali diversificati
• settori difensivi
• megatrend di lungo periodo (IA, infrastrutture, green energy)

Conclusione

Il mercato globale sta attraversando una fase di instabilità alimentata da cambiamenti nelle politiche monetarie e da un sentiment prudente, soprattutto sui settori più volatili. Sebbene a breve termine prevalga l’incertezza, a livello macro si intravedono segnali misti che potrebbero preparare il terreno a una ripresa più solida nel 2026.

Restare aggiornati e mantenere una strategia di investimento coerente e diversificata rimane la scelta migliore per navigare scenari di questo tipo.